前几天在评论金灿荣三张王牌的文章里，我谈到了因为国家货币信用体系的崩塌，津巴布韦的货币就成了一个笑话。有的小粉们在后台里抬杠说津巴布韦和国家货币信用体系没关系，说津巴布韦是一个朝气蓬勃的国家。

其实，我写东西都是顺手而来，不愿意写太长，因为不是写经济或者理工论文，但每一句话的背后，其实都是有很长一段故事或很多数据支撑的。因为很多人不太清楚津巴布韦为什么在经济圈里成了一个无信用国家货币的代名词，所以今天就介绍一下津巴布韦货币的传奇历史和成因吧。文章可能有点长，但文中有两处和我们最近话题很贴近的彩蛋，大家请注意观看。

谈到津巴布韦那一泻千里，如滔滔江水延绵不绝的货币，就必须先提到一个中国人民的老朋友，穆加贝。

穆加贝很喜欢读书，在南非，坦桑尼亚，赞比亚等地读完多个学位后，他当了中学老师，并受到共产主义的洗礼，并在1963年加入并参与创建了津巴布韦非洲国民联盟（ZANU）。ZANU是当时津巴布韦两个共产党派别中的毛派，在六十与七十年代战胜了ZAPU，成为1980年津巴布韦独立后的执政党。所以，大家知道为什么穆加贝是中国人民的老朋友了吧？

穆加贝在64-75年被英国殖民政府关押的期间读了很多书，还获得了英国两个大学的法学与公共管理学位。具体大学我记不清了，有兴趣的朋友可以去查，总之穆加贝是个很能读书的人。可是，学历跟治国能力完全没有正比关系。

1980年，穆加贝出任内阁总理，掌控大权。1987年，改内阁制为总统制，穆加贝从此当上终身总统，直到2017年他93岁时才被迫辞职。这37年内，他大权独揽，一言定乾坤，津巴布韦货币也就是在这位“会读书”的总统手里，变成了垃圾传奇。

上世纪八十年代，津巴布韦是个经济结构多元，工业化程度较高的国家。1980-1989年期间，津巴布韦的制造业产值平均占GDP的23.3%，农业占12.2%，是一个典型的工业化国家。而同时期撒哈拉以南非洲国家的工业产值只占GDP的10.4%，农业占31.6%。在八十年代，中国外交人员在派驻国的选取上，如果去不了美欧，都抢着选津巴布韦的哈拉雷。听老辈人讲，那时的哈拉雷高楼林立，比北京上海繁华多了。

这和穆加贝的“分段实现社会主义”思想是一致的。在八十年代，津巴布韦允许大批外资进入，允许私营经济发展，一时间被外资认为是南非洲最开放的国家与市场。外资与技术的涌入，使得津巴布韦经济在1990年前飞速发展。

1990年开始，穆加贝认为国家的经济基础开始稳固，于是开始打压异己，控制舆论，开展对自己的造神运动。在经济上，一方面发行国债来进行大规模基础建设，一方面逐步减少私营经济，推动国有化。与此同时，提出了一些不切合实际的“均贫富”计划，比如造成金融大崩溃的退伍老兵福利计划。在这个十年中，虽然外资进入津巴布韦开始放缓，但总体来说，外资的进入与退出基本自由，资金的汇兑是正常的。

在1980年建国之初，津巴布韦元与美元的比价是1：1.5。到1997年为12津元兑换1美元。1997年当年的通货膨胀率为18.7%，这种贬值速度对于一个新兴的发展中国家，是很正常的。

但是1997年末，老兵上街游行，要求穆加贝兑现当初许诺的战后养老津贴。为了支付每人五万元补偿金，穆加贝这个多料硕士，在央行背负了大量国债的情况下，认为只要印钞票便能轻松地解决问题，无需日后还款付息，而且他认为这样“能压低物价”。说实话，我真的想不出他函授的哪本英国教科书上告诉他多印票子能压低物价。于是，这位终身总统要求脱离现代金融系统，直接开动印钞机。这种弱智解决方案，其实就是前一段天朝经济学家们讨论纷纷的“财政赤字货币化”。马光远老师在“光远谈经济”中有详述，我就不说了。

老兵的钱给了，物价开始上涨了。与此同时为了“非洲人民的革命事业”，津巴布韦又在1998年卷入了刚果内战。战争带来了高额的外债，仅1998年，津巴布韦外债就达到900亿津元。怎么办，持续5年的战争，津巴布韦必须用钻石和本来就不多的外汇储备支付军火费用。那么正常的外汇兑付怎么办？正常的经济活动所需资金哪里来？

印钞票，多印钞票不费脑子，反正国债是津元，还的时候越贬值越便宜，割资本家，中产阶级和外国人韭菜干嘛不割啊？于是，通货膨胀率暴涨，外资开始退出。

2000年，为了实现社会改造理想，更为了筹集资本。津巴布韦开始了“快速土改运动”，400万公顷的白人土地被收回，白人农场的数量从4000个减少到400个。土改并不是采用赎买方式，而大部分采用暴力占有，没有定价，没有赔偿。

大部分被收回的土地没有还给普通农民和农场工人，而是掌握到高级军官的手中。200名津巴布韦国民军将领中有大约90%的人得到了津巴布韦最富饶土地的农场。据称，前副总统穆菊茹夫妇至少拥有25处农场，占地10.5万公顷，穆加贝夫妇也拥有16处农场。这样的土地兼并与财产掠夺，非但没有实现社会主义，反而使得大量土地荒芜，农产品产量迅速减少。津巴布韦从过去“非洲的面包篮”变成了农业需要大量进口粮食才能喂饱肚子的国家。

老百姓穷，怎么办？继续印票子，让你感觉你富了，有福利了，然而飞奔的通货膨胀率让你更穷。上午还能买一条裤子的钱，下午连裤衩都不一定能买到了。

在暴力抢夺生产资源，随意变更所有权，不顾外汇储备与国家信用疯狂印钞的情况下，外资企业所赚取的利润完全被吞噬，资产也逐渐废纸化。于是外资大规模疯狂跑路，20世纪80年代外资投资占GDP比重约18%，90年代约为20%，但21世纪前十年这个比例降到了1.1%。在要求津巴布韦政府执行负责任的财政计划未果后，西方各国对津巴布韦采取了制裁。

于是，加紧印票子。。。。

2003年，通货膨胀率431.7%

2004年初，624%

2006年6月，1042.9%

2006年的2月16日，津巴布韦储备银行行长Dr Gideon Gono宣布政府印了21兆津巴布韦元来换取外币，以支付国际货币基金组织的欠款。

2006年五月初，津巴布韦政府印制一共60兆津巴布韦元的货币，用来支付军警300%和其他公务员200%的薪金加幅。这笔钱不包括在本年财政年度的预算案中，而政府没有解释这笔钱的来源。

2007年6月，在津巴布韦的通货膨胀率已从早先估计的9,000%上升到11,000%。

2008年5月5日，津巴布韦储备银行发行的钞票的价值1亿元和2.5亿元，10天后，新的无记名支票，价值5亿元（当时约等于2.5美元）印发。5天后，一个新系列的笔记形式的“农支票”的发行面值50亿元，250亿元，500亿元和1000亿元（7月21日）。津巴布韦5月份的通货膨胀率已上升到2,200,000%。官方数字公布的6月份的通货膨胀率估计超过11,200,000%。

从2008年8月份开始，津巴布韦发行了新津元，1新津元等于100亿旧津元，直接勾掉了10个零。

但是勾掉10个0并不能阻挡津巴布韦货币的贬值步伐，2009年一月，津央行发行100万亿面值新津元。

2009年四月，同年四月，津政府宣布，新津元退出法定货币体系，以美元、南非兰特、博茨瓦纳普拉作为法定货币，以后的几年中，澳元、人民币、日元、印度卢比又加入到津国法定货币体系。

2001年，100津币换1美元，2009年，在加上去掉的10个零以后，等于10的27次方津币才能换一个美元。

津巴布韦也成为了一个没有主权货币的国家。津巴布韦人民，企业与组织的存款，随着津币的消失，实际上也被清了零，无货币可以取出了。

可是，传奇还没有结束，因为，数字时代来了。。。

由于经济低迷和贸易收支恶化，外币在津巴布韦长期面临供应短缺。为此，津央行于2016年11月开始发行与美元等值的债券货币，以保持市场流动性。什么是债券货币？其实就是基于国债的信用货币，我们现在的人民币，美元，英镑等等，本质上都是债券货币。津巴布韦的债券货币与美元挂钩1比1，用外汇进行保证。看起来很美，对不对？

2019年六月，津巴布韦政府6月24日签署法令，所有外国货币从当天起不再是合法流通货币，津巴布韦法定货币为新津元，结束了该国十年间没有本币的局面。在新津元正式发行前，债券货币是唯一的流通货币，且与新津元等值。法令指出：新津巴布韦元指——1。债券纸币和硬币；2。电子货币，统称为RTGS元。

乌拉，电子货币，直接使用的电子货币，也就是前一段时间媒体炒作的央行M0电子货币，就是它！津巴布韦在中国之前使用了！当然，这背后怎么能少得了中国人的智慧呢？

“在第二届中国国际进口博览会「2019国际金融合作高峰论坛」上，厦门国际金融技术有限公司（以下简称厦门国金）与津巴布韦ZWMB银行、中欧协会阿拉伯国家商务工作委员会以及中关村股权投资协会共同签署津巴布韦数字货币研发合作协议。厦门国金与津巴布韦签署数字货币研发合作协议，是国内数字货币技术出海的一个经典案例，将为国内金融科技企业走出去提供借鉴，也能为当地经济发展贡献力量。”

这一则新闻，在当时恐怕没有多少人注意吧？

那么津巴布韦要采用电子货币呢？因为他们认为这样可以控制现钞使用量，防范通货膨胀。所以新货币的纸币最大只有5元面值。可是，不负责任的印钞，不光是纸币，电子货币更好改啊。印纸币还需要纸张油墨的成本，电子货币不过就是几行代码的增加。

在新津元刚发行的时候，津巴布韦政府宣布新津元对美元的官方汇率为2.5：1，而当时黑市上的汇率高达4：1。九月美元的汇率已经接近13：1。经济学家估算，津巴布韦7月年化通胀率为230%。而津巴布韦已经不再公布通货膨胀率了。

在津巴布韦现在的市场上，出现了奇观的现金缺乏状况。由于政府控制每天提取现金数量，因而每个人手上都缺现金。一件东西比如现金买需要15元，用电子货币就是18元，而用信用卡则可能达到20元。可是市场上的现金黄牛贩子总是能拿着大把大把的现金进行兜售，这些现金从哪里来的呢？用脚趾头都能想到，没有信用，腐败堕落的ZF，怎么可能放弃印钞掠夺人民财富的捷径呢？

2020年5月15日，据报道，津巴布韦要开始印制10元和20元的大面值钞票了。。。。。又要起飞了。。。。。

江湖上永远流传着津巴布韦的货币传奇，过去，现在，与将来。。。。